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宏信证券——文化传媒走业周报:业绩承压传媒团体外现欠安,高添长细分龙头仍显配置价值
发布日期:2021-10-17 05:48    点击次数:199

本周走业不悦目点:

业绩承压传媒团体外现欠安,高添长细分龙头仍显配置价值。上周传媒下跌3.76%,跌幅仅幼于计算机,跑输创业板指(-3.18%),并且已不息五周在走业排名中靠后,外现相等弱势,主要原由走业所处环境及周期影响、外延并购受阻、并购资产业绩欠安等因素导致的传媒走业上市公司业绩不敷预期,而近期多家传媒公司公布的业绩预告欠安则进一步添剧市场忧忧郁。从估值角度来看,现在文化传媒板块PE(TTM)为33.6,较上岁暮的44.9不息大幅回落,已挨近历史底部;从业绩角度来看,固然走业团体添速下滑,但一季度仍有41.6%的添速,半年报预告表现仍有28.5%的添速,而片面细分走业则保持更为强劲的添速;从成长与估值的匹配上来看片面传媒细分走业已经具有配置价值,估值相对较矮、内生添长安详、竞争上风较强的细分龙头公司有看在业绩赞成下重新走强,而受走业团体及市场情感影响下的错杀则是卓异的组织时机。提出关注:受好于手游迅速添长(跨屏迁移+ARPU升迁+手游出海)的游玩龙头公司(完善世界、中文传媒、吉比特、三七互娱);受好于电影票房苏醒、现金流安详的院线龙头公司(万达电影、中国电影);受好于细分走业高添的新媒体营销龙头公司(分多传媒);主题公园与城市演艺龙头公司(宋城演艺);转型新媒体的传统传媒公司(浙数文化)。

上周市场回顾:

上周传媒走业(申万)下跌3.76%,跑输沪深300(0.69%)与创业板指(-3.18%),在走业涨幅排走榜中排名靠后。上周走业内涨幅前五的个股为浙数文化(7.37%)、三六五网(4.60%)、华闻传媒(4.29%)、中昌数据(3.26%)、长城动漫(2.01%),跌幅前五的个股为东方网络(-23.81%)、力盛赛车(-20.47%)、拓维信息(-19.90%)、天润数娱(-19.71%)、丝路视觉(-17.56%)。

走业音信动态:

消耗组织升级,上半年体育娱笑用品消耗添长17.1%;2017全球游玩业收好破1万亿元,亚洲占一半;艾瑞发布《2017中国品牌电商服务走业钻研通知》;二季度互联网走业VC/PE融资77.49亿美元,二手车市场火炎;传作废打赏分成,苹果或让步。

走业公司重点公告:

麦达数字、皖新传媒、歌华有线、巨人网络、天舟文化:投资运动;东方明珠、东方网络:签定配相符制定;现代明诚:终止2016年非公开发走A股股票事项;鑫科原料、金科娱笑:变更公司名称及证券简称;美盛文化、慈文传媒、东方网络、唐德影视:股东添持;思美传媒:控股股东终止减持计划;视觉中国、盛讯达:股东减持。

风险挑示:编制性风险;政策风险;业绩不达预期风险;商誉减值风险。